仟邦资都：三大“保本”对策应对P2P“去担保化”

  在“去担保”的趋势下，保住客源、增强客户信任感成了平台亟待解决的首要问题。引入风险准备金、保险、房产抵押担保是目前平台最常见的保障手段，然而其中的某些方面仍需投资人注意。

        自银监会明确提出平台不能自保的监管红线以来，P2P平台便与担保公司渐行渐远。不少P2P平台已进行多种探索，其中引入风险准备金、保险、房产抵押担保是最常见的保障手段。“不过，不同的保障措施总有各自的优劣，关键在于恰当的规避，并选择适合自身财务状况的保障措施。”仟邦资都董事长叶巍如是表示。

        模式一：风险准备金

        风险准备金制度常用于无抵押纯信用借款平台，在每笔借款成交时，提取一定比例的金额放入“风险准备金账户”。一旦借款人违约，则用风险准备金向投资人进行垫付，以此来保护投资人利益。但是这种模式容易引发风险准备金被挪用的风险，为此一些平台与银行签署资金托管协议，由银行进行统一协调，其中人人贷与招商银行就是如此。

        事实上，是否被挪用只是风险之一，更大的风险则在于：风险准备金是有限受偿。去年某平台亿元坏账事件就把该软肋彻底曝光了出来，当坏账出现后，该平台的风险准备金总计才8000万，不足以全额垫付，为此不得不动用股本金。一次两次可以垫付，可万一其他项目再坏掉一单，又拿什么垫付呢？风险准备金还有保障效力吗？

        建议：

        在此类保障方式下，投资人最好选择有银行资质背景的平台，包商银行直销银行小马Bank就是不错的选择。因为银行系项目较为优质且风控严格、不良率较低，收取的风险准备金应足以覆盖小概率的违约风险事件。

        模式二：保险替代担保

        除风险准备金之外，保险公司因强大的风控及赔付能力受到不少平台的关注。目前，P2P与保险合作的方式主要涉及以下几种：一是将保险项目细化到P2P平台的“标的”上，即以对借款人的质押抵押物进行投保的方式；二是为投资人提供信用保证保险。像众安保险与房金所那样，前者将保险项目细化到P2P平台的“标的”上；三是投保金融机构贷款损失信用保险。由保险公司根据保险合同的约定向金融机构赔偿保险金，国寿财险与宜信的合作就是如此。

        但我们需注意到，保险公司承保是建立在大数法则基础之上的，P2P基础数据的缺乏，迫使保险公司难以评估平台与产品的风险、该收多少保费也没有一定的标准，目前是各公司自行报价。此外，鉴于P2P平台较高的坏账风险，保险公司通常会开出远高于担保公司的保费，平摊到每个项目收益上，投资人的收益就要降3%~5%，如果是纯信用标的，则降得更多，至少在8%以上，且保额还受限制（单笔不得超过15万）。

        建议：

        投资时尽量避免纯信用标的，而选择有质押或抵押物的标的，保险公司为抵押物提供的财产险对项目的投资收益影响较小，仅在1%左右，在一定程度上可兼顾收益与安全。

        模式三：房产抵押担保

        除了将风险转移至第三方的模式外，平台还可以通过房产抵押担保的方式进行风险缓释，从而达到“去担保”的目的。借款人将自己名下的个人房产直接抵押至投资人名下，经国家公证机关公证，并赋予强制执行效力。一旦借款人违约，投资人则以该房产实现抵押权，资产处置所得受偿投资人本息。即使投资人离开平台的协助，凭借手中实在的抵押物，也可直接维护自身权益。

        可是，并不是所有的房产抵押安全系数都相同，它还涉及抵押物的价值和处置风险。价值风险在于房产变卖所得不足以覆盖本息；而处置风险在于房子没法卖，或者是没法卖得这么快，即资产的变现速度问题。

        建议：

        首先，对于抵押物，投资人需选择一线城市房价稳定的房产，例如上海住宅，它是目前唯一房价景气指数为正数的地方。在此基础之上，选成数在7成以内的，如条件都符合，本息全额覆盖就没有问题。其次，选择资产变现速度快的平台，像仟邦资都（www.cgstate.com）与房产联盟、典当行、法院、拍卖行进行合作来提供资产流动性就不错。万一发生违约，这些第三方合作机构会第一时间收购平台上投资人的收益权，从而保证准时兑付。