2016这些“意外”将影响能源市场

　　2015年年底，能源市场分析师们纷纷开始对2016的市场环境进行预测分析，根据当前的全球供求结构、经济状况和政策形势，他们认为2016年能源市场可能出现以下五大“意外”。 

　　 2016 年年底原油价格低于30元/桶  

　　鉴于长期在35美元/桶附近徘徊，在不远的将来，油价暂时性跌破30美元/桶并非没有可能。而让大多数人感到吃惊的是油价会在明年年末以低于30美元/桶的水平收尾。 

　　传统的观点认为，便宜的油价有助于提振经济，促进全球经济增长，从而拉升市场需求。此外，人们普遍相信，在经历了超过1年的原油市场灾难之后，高成本生产商将不得不停止钻探新井，以避免亏损。种种条件表明，在经济增长加快的同时原油供应将会减少，而这将推动油价走高。 

　　与上述看法相反，另一种观点认为，油价处于35美元/桶附近是经济自2014年中期开始持续疲软的表现，预示着2016年年底将是全球经济衰退蓄力爆发的时点。此外，伴随着伊朗重回国际原油市场以及OPEC坚持不减产政策，原油市场超额供给的局面势必更加严重，因此油价很有可能会继续下跌，甚至有跌破20美元/桶的风险。 

　　 美国天然气产量下降  

　　尽管天然气价格持续低迷，但美国的天然气生产仍然保持增长。天然气产量的增加主要来自于两方面因素：一是马塞勒斯页岩的储量仍非常充沛，因此如果天然气价格在3—4美元/千立方英尺的区间，这时继续生产仍是经济的；二是德克萨斯拥有丰富的页岩油藏，依靠页岩油压裂技术可以低成本、高效率地开采天然气，不必担心天然气价格低廉。 

　　然而，由于原油价格持续走低，全美的钻井数量在急剧下降。2016年，伴随着原油钻探而新开采出的天然气产量将不会达到2014、2015年的水平。当前，天然气价格在2美元/千立方英尺附近徘徊，在这个价格水平上，即使是马塞勒斯储量最为丰富的开采点也难以保持盈利。 

　　综上所述，面对价格持续下跌的局面，美国的天然气生产顶住压力，产量仍在持续增长。而天然气生产商们债台高筑也是导致当前天然产量增加的原因之一，为了支付高额的利息，即使天然气价格处于低位水平，生产商们也不得不继续生产，毕竟停止开采意味着完全没有现金流入，无法偿还债务。 

　　 美国数个已经批准的液化天然气（LNG）出口项目遭推迟或取消  

　　美国页岩革命所产生积极效应之一就是美国的天然气产量也许会超过其消费，这将开启美国液化天然气出口给能源匮乏国家的大门。然而，有两点问题不得不受到重视，一是目前来看，虽然美国的天然气产量在不断增长，但仍旧没有超过国内的消费量。尽管2015年，美国的天然气生产达到历史峰值，但3%的天然气消费来自于进口。二是世界范围内已经到港的LNG价格普遍在6美元至7美元，相比之下，美国出口的LNG几乎没有竞争力。即便美国的天然气价格只有2美元，液化和运输天然气的成本就已经达到6美元/千立方英尺，这意味着出口的LNG价格至少是8美元/千立方英尺，生产商们才不会亏本。 

　　目前，已有一些LNG出口项目以与买方签订长期合约的形式得到落实，出口价通常是亨利港天然气价格加上一定量的液化和运输成本（当然还包括生产商的额外利润）。合约一旦签订，LNG出口项目的发起者们便不再关心美国的天然气价格，无论如何他们都将获利，因此出口商们并不介意是否出口过多，导致美国不得不通过管道或是以LNG形式从加拿大进口天然气以满足国内需求。 

　　天然气买方最终是否签订长期合约，取决于世界LNG现货价格在未来几十年里的走势。毫无疑问，当前多数长期合约的购买条件并不比直接在现货市场购买划算。可以预计，那些至今都没与买方签订供应合约的出口项目必然会被推迟乃至取消。 

　　 美国国会两党共同支持气候变化应对措施  

　　2015年11月30日，第21届联合国气候变化大会(COP21)在巴黎开幕，逾190个国家的领导人与会讨论关于气候变化的全球协议，旨在减少全球温室气体排放，避免危险的气候变化所带来的威胁。世界各国领导人达成协议，各方承诺限制排放并采取定期监测。虽然并没有执行机制保证上述承诺兑现，但这一结果已经要好于会前人们的预期。 

　　美国国会在气候问题上的僵局也很有可能出现同样的积极进展。尽管有些共和党人认为，应反对任何应对气候变化的措施，但并非所有共和党人都持有相同的极端观点。在他们之中，如果有足够多人站到民主党一方，哪怕只是针对很小的议题，这都将是国会为应对气候变化所作出的重大进步。 

　　 世界原油生产减少  

　　过去，世界原油产量下降只有在经济衰退期出现，如曾经在上世纪80年代出现过一次，在那之后，油价经历了长时间的上涨，世界经济进入了“二战”以来最严重的衰退（直到2008年）。从2000年开始，油价长时期持续上涨，紧随其后的是严重的经济衰退，但原油生产持续增长。 

　　根据美国能源信息署的报告，包括凝析油在内的世界原油产量在2005年之前的9年时间内增长了15.7%。在2005至2014年的9年时间内，尽管油价和原油开采投资纷纷创下纪录，但原油产量仅增长了5.3%。 

　　如果全球原油产量出现下降，那么几乎可以肯定这是由于原油开采商们关闭了更多的钻井平台，原油公司们暂停了对加拿大油砂矿业项目的投资以等待更高的油价。