需求季节性回升 大宗商品价格继续上涨

　　在需求回升的推动下，大宗商品价格继续上涨，但涨幅呈现收窄趋势。

　　10月9日，中国物流与采购联合会发布数据显示，9月，大宗商品价格继续上涨，环比上涨2.2%，涨幅较上月收窄1.4个百分点；同比上涨25.3%，涨幅扩大1.3个百分点。

　　各主要行业指数仍现不同程度的上升，但除化工和原煤外，其余品种价格升幅均有不同程度的收窄。

　　黑色金属、有色金属和成品油环比分别上涨3.8%、2.9%和3.1%，升幅分别收窄4.8、5.4和1.1个百分点；化工价格较上月上涨3.1%，升幅扩大1.5个百分点；原煤价格较上月上涨0.3%，升幅和上月持平。

　　中物联认为，当前国内大宗商品市场多空交织。一方面，全球宏观经济企稳回升对大宗商品市场具有坚实的支撑作用，但美联储启动缩表进程，美元存在升值压力。

　　另一方面，秋冬季北方环保限产以及中共十九大召开将令供应端出现积极变化，但楼市再次迎来密集调控，房地产投资及销售增速仍有下行压力，加之季节性需求减弱，后期需求回落也将是大概率事件。

　　其预计，后期国内大宗商品市场将逐渐显现供需两弱的格局，难以继续发力扩张，价格也将转入弱势区间震荡。

　　数据显示，9月，大宗商品销售指数止跌反弹，较8月大幅回升8.4个百分点，显示随着环保督查影响结束以及国庆长假节前备货，市场补库积极性高涨，商品需求逐渐活跃。

　　中物联认为，本月大宗商品销售指数明显反弹，主要是因为8月受高温天气以及环保督查的影响，整体需求较为低迷，基数偏低所致。从市场情况来看，当前旺季需求特征尚不明显，特别是1-8月固定资产投资增速创下1999年以来的新低，房地产投资增速持平而基建投资增速大幅下滑，在很大程度上打击了市场对于旺季需求向好的预期。