中国稀土行业协会2014年11月稀土市场分析

　　数据显示，报告期内，包钢稀土实现营业收入37.96亿元，同比下降43.85%，1-9月公司累计实现净利润3.97亿元，同比下降63.58%；广晟有色预计1-9月经营业绩与上年同期相比，将实现扭亏为盈。 

　　一、稀土市场运行概况 

　　本月稀土市场整体持续低迷，下游需求未见明显改善，大部分稀土产品价格依然处于下行通道，但也有部分中重稀土产品价格逆势上涨，例如镝铽两个品种。本月上旬，氧化镝和氧化铽两个品种在泛亚金属交易所正式上市。这是中国投资者首次以商业收储模式进入稀土产业。伴随着国家收储的完成，商家开始看好镝铽后市，纷纷持货观望，报价提高，市场货源相对紧张，而其他稀土产品价格依然“跌跌不休”，直到本月中下旬，以镨钕为主的轻稀土产品价格才逐渐趋稳，重稀土氧化镝和氧化铽继续维持涨势。本月因镝和铽的逆势上涨，导致镝和镨钕类产品同涨同跌的规律也被打乱，铽和铕价格分化越发明显。但不管怎样，价格的上涨对稀土市场来说是一个积极的信号。今年已接近尾声，从分离成本角度看，年前稀土产品价格已无太大下行空间。从需求角度看，过剩产能仍需慢慢消化，短期内缺乏上涨动力，期待年末行业政策能提振市场。 

　　本月有媒体报道，国家有关部门正在酝酿将稀土资源税计征方式由原先的“从量计征”转变为“从价计征”。根据目前尚未最终确定的方案，北方轻稀土资源税税率将按照22%计征，南方离子矿按照35%计征，就全国而言，稀土资源税税负将大幅提高。对此，引发业内高度关注。当前，资源税的改革已是大势所趋，同时也应注意，改革需稳步推进，不能一蹴而就。稀土行业作为一个特殊的行业，在当前正规企业面临经营困难，市场又未能得到净化的情况下，不宜再给企业增加负担。 

　　截止本月，稀土上市公司都已公布了各自第三季度报告，6大稀土集团中的4家稀土上市公司稀土业绩大幅缩水。数据显示，报告期内，包钢稀土实现营业收入37.96亿元，同比下降43.85%，1-9月公司累计实现净利润3.97亿元，同比下降63.58%；广晟有色预计1-9月经营业绩与上年同期相比，将实现扭亏为盈，实现归属于上市公司股东净利润预计在700万元到1000万元之间，上年同期归属于上市公司股东的净利润亏损3447.39万元；厦门钨业1-9月实现合并营业收入60.62亿元，同比增长5.78%，实现归属于上市公司股东的净利润2.12亿元,同比增长8.68%；五矿稀土前三季公司实现营业收入4.99亿元，同比增长4.00%；1-9月公司亏损368.15万元，而公司上年同期实现净利润为3415.13万元。 

　　二、稀土价格走势 

　　（一）中钇富铕矿 

　　11月份中钇富铕矿平均价格为17.34万元/吨，与上月相比，上涨5.09%。今年中钇富铕矿矿价相对保持稳定，近几个月来市场价格维持在16-17万元/吨，配分稍差的价格在14-15万元/吨左右。由于产品价格处于跌势，分离成本居高不下，成本倒挂，至本月末，多数分离企业加入停产保价行列，等待市场回暖。 

　　（二）轻稀土氧化物 

　　氧化镨钕和镨钕金属11月份市场主流均价分别为28.00万元/吨和37.1万元/吨，与10月份相比，氧化镨钕下降了1.48万元/吨，降幅5.02%，镨钕金属下降了1.38万元/吨，降幅3.59%。本月镨钕价格先跌后稳，氧化镨钕月初主流价格较为集中在27.5-28万元/吨，期间较低的价格在27万元/吨或略低，月末价格重回27.5万元/吨左右。镨钕金属月初带票36万元/吨左右，月末带票35.5万元/吨左右，跌幅在5千元/吨，中后期价格一度持稳。商家表示对后市比较悲观，主要是下游钕铁硼订单下降，尤其是中低端钕铁硼的产量下降，导致镨钕需求直接下滑，高端钕铁硼需求比较稳定，市场表现出强者恒强的格局。镨钕价格的启稳主要受上游分离厂停产增加，市场镨钕现货供应量减少所影响。 

　　氧化镨11月份市场主流均价为48.00万元/吨，与10月份相比，下降了2.68万元/吨，跌幅5.29%。目前陶瓷行业需求疲软导致氧化镨市场交易冷清，价格持续下滑。供应商出货困难，对后市缺乏信心。短期看由于市场货源充足，需求有限，氧化镨价格难以止跌。据了解，到本月下旬，氧化镨市场主流报价已下降到44万元/吨，实际成交价格在42-43万/吨左右。 

　　99.9%氧化镧和99.9%氧化铈11月份市场主流均价分别为1.35万元/吨和1.25万元/吨，与10月份相比，镧铈价格下跌了0.2万元/吨。到本月末，镧铈价格基本跌至历史低位，但由于供需比例严重失衡，且中间商无囤货计划，实际成交冷清。对于镧铈应用领域，近两年，催化剂行业一直比较稳定，随着国家对尾气排放标准的不断提高，预计镧铈用量将在脱硫脱硝催化领域会越来越大。本月协会调研组走访了部分稀土企业，有的企业就正在上马10000立方的燃煤烟气SCR脱硝催化剂项目，该项目预计2015年初投产。 

　　99.99%氧化铕11月份市场主流均价为206.32万元/吨，与10月份相比，下降了50.21万元/吨，降幅达19.57%。本月氧化铕价格继续大幅下滑，到月末时已经跌破了200万/吨，和氧化铽价差越来越大，即便如此降价，买货的还是很少，主要还是需求量大幅下滑所致。去年以来，白光LED快速进入照明领域，据不完全统计，今年国内LED粉产量预计将达到90-110吨左右，增长达112.77%，由此导致稀土荧光灯及其荧光粉所占市场空间大幅压缩。 

　　（三）重稀土氧化物 

　　氧化镝和镝铁11月份市场主流均价分别为144.51万元/吨和147.1万元/吨。本月氧化镝和镝铁价格逆势上涨，持货商报价较高，或者持货观望，不愿低价出货，到月末时氧化镝报价在148-150万元/吨，市场现货供应比较紧张，下游钕铁硼企业按需采购，采购价格也较低。近期钕铁硼市场一直比较低迷，价格走势向下，工厂开工率普遍较低。从调研的情况看，一些大型钕铁硼生产企业开工情况较好，开工率保持在6-8成，有的甚至接近满产状态，而低性能的钕铁硼由于技术含量较低，产品竞争激烈，竞相压价，因此生产情况普遍较差。目前虽然在低性能钕铁硼产品中会添加铈做成铈铁硼，但下游企业对于掺杂了铈的产品，由于其性能较差，容易退磁，而且机械加工性能不好，掉边掉角严重，废品率较高，颇有微词。 

　　99.99%氧化铽11月份市场主流均价为271.64万元/吨，与10月份相比，上涨0.74万元/吨，涨幅0.27%。本月氧化铽维持上月末走势，价格持续上涨，到月末，主流报价为280-290万元/吨，以10月中下旬最低价250万元/吨计算，近一个月来涨幅达到14%。从目前看，市场有囤货意愿的商家增多，氧化铽价格有继续上行的可能。 

　　99.999%氧化钇11月份市场主流均价为3.68万元/吨，与10月份相比，下降了0.22万元/吨。氧化钇受荧光粉需求减少以及市场库存充裕双重影响，今年价格逐步走低。目前虽然大厂报价依旧坚挺，但很难有成交。 

　　氧化铒11月份市场主流均价为25.88万元/吨，与10月份相比，下降了2.21万元/吨，降幅7.87%。受淘汰落后产能及房地产市场不景气的影响，对玻璃行业的影响较大，氧化铒主要应用在玻璃生产当中，受玻璃行业产能严重过剩的影响，氧化铒的价格也不断的下滑。氧化铒1月份市场均价为35.05万元/吨，到目前为止跌幅已达26.16%。短期内，如没有其他利好消息刺激，价格难以止跌企稳。 

　　三、稀土出口状况 

　　根据中国海关总署公布的最新数据显示，2014年10月，我国出口稀土产品2014吨，环比增加57吨，上涨2.91%；同比减少47吨，下降2.28%。出口稀土金额为2231万美元，环比减少853万美元，下降27.66%；同比减少5668万美元，下降71.75%。稀土出口均价11.08美元/公斤，环比减少4.68美元/公斤，下降29.70%。 

　　轻稀土方面：10月份氧化镨出口4315公斤，环比下降61.39%；氧化钕出口34551公斤，环比下降2.35%；氧化铈出口134305公斤，环比上涨108.21%；氧化镧出口628825公斤，环比下降9.64%。 

　　重稀土方面：10月份氧化镝出口150公斤，环比下降97.86%；氧化钇出口123989公斤，环比上涨90.3%；氧化铽出口700公斤，环比下降63.16%。